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东，也就是投资者，相当于从左边口袋拿到右边口袋，所以相应的价值，需要从上市公司载体，也就是股票中剔除，就是除权操作。
当然，针对除红该不该除权的问题，本身也是有争议的，因为上市公司的股价，并不是完全反映上市公司的真实价值，有些估值高，有些估值低，等额扣减分红的价值似乎并不合理。
有观点认为，除不除权，应该由市场来决定。比如说上市公司分红之后，本身公司价值少了这一部分，它的估值水平就会上升，股价就会下跌，这是市场行为。也就是说，不用除权，但分红后股价会下跌以扣减价值。这种说法我觉得是有一定道理的，希望未来A股能采纳这种做法。
四、分红和不分红一样，为什么还要分红？
既然分红后股票要除权，那么这和分红有什么区别呢，为什么上市公司还要分红？
先说现金分红，其实现金分红还是有意义的。打个比方，一个人长期持有一只优质高分红股票，每年股息率为5%，一共持有100万，那么即便是这只股票业绩没有增长，股价一直不涨，每年可以获得5万元现金分红，这笔钱可以用来作为生活开支。
有人说，那卖一点股票，不就有5万元了吗？为啥还要分红，其实你仔细想想。如果你每年要卖掉5万元的股票，你的股票卖着卖着，就卖光了，你的持股数就为0了。
但是如果上市公司能现金分红，证明它一直能赚到钱，你每年有稳定的现金流入，但是你的持股数不变，十年后，这只股票和原来买的时候还是一样的价格，你的股票市值还在。在这段时间中，上市公司涨涨跌跌，会用持续的业绩来让每一次的除权实现填权，比如说很多高分红的银行股就是如此。
再说股票分红，其实股票分红没多大意义，但是很多公司热衷于高送转，这是因为A股一直有炒作高送转的习惯，股民对高送转的概念趋之若附，大股东提议进行高送转，股票会被炒得很高，他们就可以在炒高之后进行减持，只是个套路而已。
综上所述：股票分红，是上市公司回报投资者的一种方式，如果公司处于扩张阶段中，会倾向于较少比例的分红，如果公司处于成熟阶段，未能有效利用资本，则会倾向于提高分红率。现金分红主要是鼓励长期投资，可以让股东获得持续的现金收入而不需要减少股份，并不适合短线投机去博取分红，还有可能得不偿失。股票分红，则主要是公司扩张的一种方法，大多数时候成为股票炒作的一种手段。
钱守仁
